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74基金岁末争锋28股票兵家必争【新闻】

2022年09月23日 青花菜财经网

74基金岁末争锋 28股票“兵家必争”

74基金岁末争锋 28股票“兵家必争” 更新时间:2010-12-14 7:18:49   “排名进入前10名加奖金;进入同类基金前三分之一,今年奖金照发;进入后三分之一奖金打折;处在倒数10名,不发奖金,年底还得面壁思过。”一位券商的研究员这样向《投资者报》记者描述基金“年底战役”。

类似考核基金经理的方法在所有基金公司都存在,只不过是界限、比例在各个公司有所不同。

正因为基金经理谁也逃不开这样业绩考核,每到年末,这些温文尔雅的基金经理们必然华山论剑,业绩排名一比高下。

与擂台比武极为相似,要决雌雄就必须打压对手,保护自己,这是基金经理的生存之道。基金经理决战的本体是基金业绩,在最后半个月要么提升自己的收益率要么打压对手的收益率。

对于偏股型基金,实现这个目标的最好方法就是,在法律和制度难以监控的范围内抬高自己的股价,或者打压对手的股价;考虑到基金经理精力有限信息的把握,往往是在自己或者对手的重仓股上进行四两拨千斤。

《投资者报》数据研究部统计,最可能参与业绩排名竞争的基金共有74只,如天治创新等将与信达澳银中小盘等争夺亚季军排名,华商领先企业等与银河银泰理财分红等争夺进入前10排名,泰达宏利市值优选等与信诚优胜精选等争夺前三分之一排名。

这些基金涉及的前5大重仓股共有169只,从可操作性的角度分析,最容易引发净值排名争夺的股票有28只,如上海医药、古井贡酒、海正药业、张裕A等股票。

基金决战亚季军

打赢了,给你发奖金,基金公司不需要用这样直白的语言通知各位基金经理,但是基金经理都明白这个道理。

截至目前,虽然今年的基金排名大致已定,但是在与奖金紧密相关的排名临界点的基金,业绩排名依然存在变数。

与奖金紧密相关的排名的临界点在哪里?业绩排名的冠军、亚军和季军,前10排名和前三分之一排名;都会成为奖金发放的临界点,进入与不进入,基金经理奖金相差很大。

正因为这些临界点的存在,产生了攻擂和守擂基金,哪些基金是攻擂方,哪些又是守擂方呢?

在冠军争夺中,似乎没有太多悬念,因为无论是股票型还是混合型基金,当前的冠军已经大比分超过了亚军,短短最后两周的交易日中,亚军难以扭转乾坤,荣登冠军宝座。

股票型基金的冠军基本已定,就是华商盛世成长。截至12月7日,该基金以42%的收益率雄踞榜首,与亚军银河行业优选相差13个百分点,在近10多个交易日中,任何一支股票型基金难以撼动华商盛世成长的冠军霸主地位。

混合型基金的冠军也几乎没有争议,就是华夏策略精选。截至目前,王亚伟管理的华夏策略精选和华夏大盘精选分别以36%和30%的收益率位居冠军和亚军位置,第三名为嘉实增长28%收益率;第三名与第一名相差8个百分点,冲击冠军成功的概率很低。

激烈的战斗是在亚军和季军的争夺。股票型基金中的银河行业优选和天治创新分别是亚季军的守擂方,信达澳银中小盘、东吴价值基金和嘉实优质企业都是攻擂方,当前仅以小于两个百分点的差距屈居第3、4、5名。

混合型基金中争夺亚季军的难度较大,因为第4名华商阿尔法与第二名华夏大盘精选相差近6个百分点,与第三名嘉实优质企业相差3个百分点,仅次于华商阿尔法的基金有东吴进取策略。华商和东吴面对的是规模前10的公司华夏和嘉实,进一步增大了冲击的难度。

65只基金争前10和前三分之一

类似的方法分析,可以找到处在前10名和前三分之一前后的守擂基金和攻擂基金,群集在这两个临界点附近的基金共有65只。

股票型基金中位居在前10名临界点的守擂方是华夏优势增长、泰达宏利成长和信诚盛世蓝筹,今年以来的收益率分别为22.90%、22.56%和22.29%,位于第8、9、10名;位居第11、12和13名的攻擂方景顺长城能源基建、汇添富策略回报、华泰柏瑞价值增长仅以小于3个百分点的差距屈居其后。

混合型基金中,位居在前10名临界点的守擂方有嘉实主题精选、广发策略优选和华商领先企业,今年以来的收益率分别为22%、21%和20%,位居第8、9、10名,而攻擂方银河银泰理财分红、大摩资源优选混合和嘉实服务增值行业今年以来收益率已超过19%的收益率,紧贴前十名之后。

前三分之一的临界点是基金年底争夺的另一个制高点,并且这个点的争夺更加激烈,因为很多基金公司以这个点为奖金多少的大分水岭。

处在前三分之一排名临界点的同样是守擂方,在最后的10多个交易日中,必须严防死守,不能落下去。

成立满一年的股票型基金共有185只, 排在62名之前的基金均为前三分之一,共有18只基金的收益率高于第62名的两个百分点之内。

它们分别是景顺长城公司治理、国富深化价值、易方达行业领先、南方高增长、海富通风格优势、泰达宏利稳定、信诚精萃成长、嘉实研究精选、国泰中小盘成长、招商大盘蓝筹、海富通股票、银华优质增长、建信恒久价值、银河竞争优势成长、汇添富成长焦点、招商中小盘精选、汇丰晋信中小盘、泰达宏利市值优选,这些基金就是股票型基金前三分之一的守擂方。

两个百分点极可能在几天之内被收益率紧贴第62名的基金超越,它们在这个关键时刻绝对使出看家本领试图跻身前三分之一。

攻擂的股票型基金共15只,收益率低于第62名在两个百分点之内。它们是信诚优胜精选、泰达宏利周期、工银瑞信稳健成长、汇丰晋信大盘、银华内需精选、富国天合稳健优选、中海量化策略、工银瑞信核心价值、华富成长趋势、中银动态策略、中欧价值发现、富国天博创新主题、中欧中小盘、国富成长动力和兴业社会责任。

这样前三分之一的攻擂和守擂,在混合型基金中同样存在。

守擂的基金共有9只,分别是申万巴黎盛利精选、长盛创新先锋、汇添富蓝筹稳健、海富通精选、泰信优势增长、天弘精选、海富通收益增长、中海蓝筹配置、汇添富优势精选。

攻擂的基金共有11只,它们是浦银安盛精致生活、银河稳健、天治财富增长、信达澳银精华、诺德主题灵活配置、华泰柏瑞积极成长、华夏平稳增长、大成价值增长、大成蓝筹稳健、华安宝利配置和国投瑞银融华债券。

28只股票最可能成“重武器”

一场攻擂和守擂的大战正在上演,共有74只基金的基金经理在指挥这场战争。它们使用的方法听上去很简单,就是抬高自己手中的股价,打压对手持有的股价,从而提高自己的收益率和业绩排名。

《投资者报》统计,涉及这些基金的前五大重仓股票共有169只,这些股票都可能成为基金经理们年末争夺排名的场地。

前五大重仓股占基金净资产的比重较大,如果其中的某只或几只股票受到“照顾”或者攻击,必定能影响这些基金的业绩和排名。

但并不是在任何一只股票上操作都能够实现排名决战的目标,如选择大盘股作为战争的股票,极有可能投下大量的资金,既不能达到提升自己股价的作用,也不能打压对手的股价。

要达到这个目的,无论守擂方还是攻擂方。首先会在股本比较小的股票中选择,因为这样比较能影响股价的走势;第二是散户持有比例高的股票,因为散户更易受资金推动影响,而机构投资者更加趋向于价值投资,不容易受资金短期流动影响。

根据这两个条件,《投资者报》数据研究部以股本200亿元和散户持有比例在70%为界限,在169只股票中选择,共有28只股票入选,它们都被争夺排名的基金推到风口浪尖。

这些股票分别是上海医药、古井贡酒、海正药业、张裕A、航空动力、恒生电子、江中药业、金螳螂、荣信股份、上海莱士、安泰科技、辰州矿业、承德露露、大华股份、大立科技、大商股份、哈飞股份、海通集团、领先科技、青岛金王、三安光电、上海家化、时代新材、顺鑫农业、四创电子、用友软件、中材科技和中恒集团。

统计还发现,这些股票的价格总体不高,大部分低于30元,并且总体业绩比较好。具有这些特征的股票比较容易成为市场操作的对象,无论是上涨还是下跌,都会带来众多散户的跟风。

基金排名激战打响 年末厮杀重仓股

最近基金涨幅榜有些“明修栈道,暗度陈仓”的味道。

当多数人都在揣度,如何“坐轿”混基第一华夏策略精选和股基第一华商盛世成长的独门重仓股时,一批生猛的基金,却硬生生凭基金“抱团”重仓股,在近1月表现中将他们甩在后面。

记者统计了截至12月7日基金近1个月基金涨幅排名,广发聚瑞、长城景气行业龙头和泰达宏利成长,各以4.3%、3.8%和3.5%的涨幅位列前三。同期,华夏策略精选与华商盛世成长各上涨1.5%,分别排第9和11.

收官之战基金经理会如何布阵?哪些行业值得关注?《投资者报》采访的数位公私募基金经理发现,他们多判断年底市场会继续盘整,策略在精选估值风险不大的成长股,如消费和医药。

基金经理大策略不变

基金大佬的独门重仓是不是更易轻松获利?答案是否定的。近1月,华商系第一重仓股闽闽东不涨反跌约8%,华夏系第一重仓股中航重机也微跌。

而排名大幅上升的广发聚瑞,重仓股11月都有强势表现。如国电南瑞上涨39%、金螳螂上涨18.6%、洋河股份上涨23%。在三季度,公募基金共持有国电南瑞和洋河股份各24.6%、39.2%。金螳螂也并非广发聚瑞独门重仓,汇添富有三只基金潜伏其中。广发聚瑞也未进入国电南瑞前十大流通股,重仓较多的基金为嘉实系和华商系。

长城景气行业龙头前十大重仓股中,大部分也是多只基金“抱团”重仓股,如贵州茅台、泸州老窖、张裕A、哈药股份和丽珠集团等。

泰达宏利成长由于规模较小,未进入重仓股的前十流通股东。其前五大个股中有同系基金入驻的两只个股,分别为上海莱士和莱宝高科,占流通股比例分别仅为3.2%和1.4%。其他重仓股也大部分是基金重仓股。

公募基金重仓股缘何在年底发飙?

《投资者报》记者的采访的数位基金经理发现,公募基金年底操作策略是在大方向不变的情况下,从估值和成长性的角度精选个股。这也决定了上述基金重仓股的大幅上涨。

平淡应对排名战

对于最后10多个交易日,上述两位基金经理分别用“扑朔迷离”和“模糊”来描述。

一位北京的基金经理告诉记者:“年底市场处在上下两难的境地,很多因素都看不清,在政策未明确前,也看不清对各个行业的影响方式。”

往年经验显示,中央经济工作会议召开前市场多上涨,而召开后涨跌不一。

对于年终排名战,基金经理会如何应对?当记者就此采访上述北京基金经理时,他竟然对记者反称,“我的排名有那么靠前?”记者对比发现,相比11月初,他管理的基金排名上升了7位。

记者告诉他,他管理的基金涨幅接近19%,与第10名只差3%时,他的轻松语气中,也丝毫未展现出“恶战”的压力,“前十名和十几名有什么区别呢?又不是冠军。”

一位私募基金经理也比较轻松,“能进入前三自然最好了,但也不会刻意为之,姑且顺势而为吧。”工作之余,他的工作就是看报告、浏览资讯。

这或许是硝烟弥漫的基金排名争夺战外,另一类基金经理的状态。

事实上,仓位数据也显示,基金对年终分歧在减小。民生证券马永谙研究报告测算显示,截至12月3日,仓位在90%以上的基金从前一周的11只减少为102只;仓位小于70%的基金从26只较少为20只;而在70%~85%之间的基金增加17只。

明年或重演结构性

基金经理的共识,是等待两大政策定调,关注来年中央工作布置来布局明年行业配置重点。对于明年市场,他们认为可能与今年相似,重点仍在精选个股。

一位上海基金经理也表示,“目前看,蓝筹股虽然在底部,但无政策面的推升契机,明年即使在通胀下行后出现阶段性反弹,也不会太大。更多会关注经济转型趋势中的新兴行业机会。”

在他的判断中,随着12月CPI下行,高通胀预期会有所缓和。到2011年初,通胀预期回落后,市场会有比较好的趋势。在基本面上,明年经济增长较明确,宏观经济或在一季度见底,然后逐季上升。

“明年行情可能类似今年,如果宏观面有明确走暖趋势,制造业可看高;若不明朗,消费和医药值得关注。因此,明年的行业性机会将比今年更加持续。不过,无论宏观方向如何,新兴产业、进口替代等板块必有确定的机会。”上述北京基金经理表示。

他认为,信贷投放明年会处于正常的状态,不会出现大的流动性泛滥,也不会太紧。至于市场点位,无论是市场认为的2500点还是2600点,在他看来下行空间都不大,会基本延续目前的状况。“现在市场处于对基本面没分歧,对估值有分歧。更适合看对个股的策略,如选业绩确定性强、估值能接受的个股。”

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